” 我们是波尔多葡萄酒销售体系的合作伙伴 & 致力于长期合作”
我们在此向您介绍关于波尔多葡萄酒行业融资三部曲的最后一部分。
Jean-Renaud Dallay先生，CIC西南分行的企业市场总监，Mathieu Brunel先生，企业分行经理，以及Vincent Castro先生，CIC西南分行的企业客户经理，重申了银行与葡萄酒行业企业之间合作的重要性，以确保它们的长期融资。
Gerda : 您能否为我们概述一下银行在支持波尔多葡萄酒行业中的作用 ?
Jean-Renaud Dallay : 我们参与了葡萄酒行业整个价值链的支持。我们的客户包括供应商、生产商、经纪人、酒商和酒窖经营者。我们的融资主要集中在“大型酒庄”和酒商。我们通过为客户提供投资项目融资来支持他们的发展，这些项目可能涉及土地购置、葡萄种植、设备投资、酒窖建设等。我们还在库存融资和期酒担保融资方面发挥了重要作用。此外，我们还通过专门的团队参与重大项目，如酒庄的收购或家族企业的传承。
Mathieu Brunel : 我们甚至还支持我们的客户开展国际业务。这是我们集团的一大优势。
JRD : 是的，CIC西南分行隶属于法国和欧洲最大的银行集团之一——法国互助信贷联盟集团（Crédit Mutuel Alliance Fédérale）。我们的服务范围非常广泛，取决于所承担的任务。例如，可以帮助在特定市场上识别新客户、找到供应商、提供可靠的建议，并支持新业务在工业和人力资源方面的布局。我们对支持客户开展国际业务的承诺深深植根于我们的服务理念中。
波尔多葡萄酒产业对当地经济的影响
GB : 您如何评估葡萄酒产业对波尔多地区的经济影响？
JRD : 葡萄酒产业对波尔多地区的经济影响非常重要，并且是多维度的。除了葡萄园和葡萄酒贸易公司作为地区经济的主要参与者外，还有许多相关的活动，例如原料供应商、设备供应商、农业劳动力以及酒窖网络等。某些大型酒庄修建的壮观酒窖也带动了建筑公司和专门的建筑师事务所的业务发展。
MB : 波尔多地区葡萄酒产业的年营业额在40亿到45亿欧元之间，创造了大量本地就业机会，并为波尔多经济注入了大量资金。与航空航天等行业不同，这些行业的大部分营业额可能是在外部市场实现的，而葡萄酒产业的价值则主要在本地生成和维持。这带来了强劲的本地经济效益，类似于旅游业，不仅支持了地区经济，还提升和保护了波尔多的文化遗产。
GB : 您是如何评判波尔多葡萄酒行业的财务状况的 ?
JRD :很难一概而论，因为我们的行业包含了不同的领域。有一些大酒庄可能依托于大家族或大集团。即使他们需要储存葡萄酒，但由于拥有必要的资源，这对他们来说并不是一个主要问题。对于较小的酒庄，情况往往更为复杂，特别是那些主要面向大型超市销售的酒庄。这些酒庄的庄主经常被生产成本的上升（如干材料、工资等）所困扰，并且没有能力将这些成本上升转嫁出去。
在这两个极端之间，还有一些酒庄销售情况不佳，需要面对成本上升的挑战。情况并不简单。我们在其中的角色是支持他们，帮助他们渡过难关。
至于葡萄酒贸易，一些运营商在疫情后利用接近零利率的资金，建立了战略储备库存，计划在未来增值。然而，这一策略如今受到打击，因为Euribor（短期拆借利率）目前接近4%，虽然有一些下降的预期，但永远不会回到我们曾经的水平。免费的资金已经结束！短期利率的急剧上升直接影响了葡萄酒持有成本，从而影响了利润。最近的期酒销售活动中，虽然年份品质很高，但出厂价格大幅下调，这引发了对于以前高价购买的库存葡萄酒价值的疑问。如果这种通货紧缩趋势继续下去，期酒模式可能会受到质疑，持有葡萄酒两三年后再以相同价格出售有什么意义？
我们经历过其他危机。我们在好时光和困难时期都陪伴着我们的客户。我们是是波尔多葡萄酒体系的长期合作伙伴，并致力于长期合作。
融资 & 投资
G : 酒庄庄主和葡萄酒贸易商面临的主要挑战是什么？
JRD : 我们感受到客户的很多担忧。最近利率的急剧上升产生了重大影响。持有多年库存的酒庄和贸易商现在看到其持有成本大幅增加。以前Euribor利率为0%，现在接近4%。在当前市场环境中，很难将持有成本的上升转嫁到最终价格上，这直接影响了利润，并使市场不稳定。
气候变化是另一个挑战，它影响了葡萄酒产品，比如酒精含量的增加趋势，还影响了产量，受到干旱、霜冻、冰雹和霉菌等气候变化的影响。与企业社会责任（RSE）相关的约束也对生产成本和投资需求产生了影响。
我们还感觉到波尔多葡萄酒相较于其他地区葡萄酒的吸引力下降。在波尔多的一些餐厅里甚至找不到波尔多葡萄酒，这种情况是不能接受的！我们应该为自己的产品感到自豪。我们需要找到解决方案来推广我们的风土，并吸引以不同方式消费葡萄酒的年轻一代。在波尔多，我们天性保守，这有其优势，但对于这一代人来说，葡萄酒可以更清爽、更果味，并且在餐前作为开胃酒更简单。我们需要吸引未来的消费者。所有这些长期以来的现象，如今对整个行业产生了非常重要的影响。
MB : 确实，我们需要打破传统观念。市场口味也在发生变化，消费者现在更倾向于选择不那么“橡木味”而更有活力的葡萄酒，这需要我们在物流方面做出调整。然而，葡萄酒行业的变化速度较慢，今天做出的决策可能要在10到15年后才会见效，但消费者的口味已经改变了。整个行业需要在这些新趋势中进行过渡和调整。
我们也应该认识到，我们的葡萄酒并不昂贵。有时我们会有自我贬低的倾向，但我们应该为自己的产品感到自豪，并学会更多地利用品牌概念。对我来说，这不仅仅是价格的问题。如果我们只关注价格和降价，那么我们走错了路，这样会让所有市场参与者都受困，减少利润，动摇消费者的信心。
我们需要调整战略，更加注重品牌价值和产品质量，而不是一味地通过价格竞争来赢得市场。只有这样，我们才能在激烈的市场竞争中保持优势，吸引新的消费者，同时保障整个行业的健康发展。
趋势和创新
GB : 近年来，您是否观察到葡萄酒行业在融资需求方面的趋势或创新?
JRD : 我们能够提供一些具有优惠利率的融资，特别是当这些融资用于对碳足迹产生积极影响的投资时。至于库存融资方面，目前没有重大的创新，我们依然基于库存的价值提供短期或中期融资。在目前的市场环境下，库存周转速度较慢，因此无论是对贸易商还是酒庄，库存融资的需求有所增加。
MB : 是的，尽管融资需求的类型保持相似，但整体预算金额比以前要大得多。我们仍然会接到关于库存融资、酒窖建设、葡萄种植、葡萄酒工具购买等方面的需求。主要的变化在于融资申请金额的大幅增加。近年来的真正创新在于针对具有社会责任（RSE）正面影响的投资提供的优惠利率贷款。
国际市场
GB : 银行在帮助贸易商和酒庄业主应对市场波动方面发挥了什么作用 ?
JRD : 在这个领域，咨询的概念可能不完全符合现实。我们CIC西南分行主要还是扮演了普通银行的角色。我们的客户通常是该领域的专家，他们对解决方案比我们了解得更透彻。他们知道需要多样化、出口、通过价格提升产品价值等。我们的工作是以有利于银行和客户的条件来支持这些项目，例如在预测中考虑气候变化的风险（例如每4到5年预留半季收成）并协助客户实现他们的计划。
Vincent Castro : 我们可以提供一些思路，比如多样化和风险分散等方面的建议。我们还可以建议业主考虑将他们的产品提供给其他贸易商，或者如果他们过于集中于某些地理区域，可以考虑开拓其他国家市场。
JRD : 咨询主要集中在我们掌握的方面。如果我们客户正在考虑一个大型投资项目，我们可以提供对项目结构的专业意见，指出哪些方面是银行可以融资的，哪些则比较困难。在涉及到收购酒庄、土地、继承操作或资本重组时，我们会引入我们的专家（如财富管理工程师、结构融资业务专员），他们会提供专业的知识和服务。
G : 很多酒庄已经被中国投资者买下。最近您是否看到其他类型的买家 ?
JRD : 多年来，我们一直观察到机构投资者对波尔多的持续关注。这些大型集团对波尔多酒庄的投资导致了土地价格的显著上涨。在这段时间里，许多酒庄更换了所有者，有些酒庄被那些拥有多代酒庄的家庭卖出。在法国，这些酒庄的传承价值通常是基于土地的价值。
然而，资产的价值与其产生的收入之间通常存在较大差距，这使得兄弟姐妹之间的股份收购变得复杂，有时甚至是不可能的。如果我们希望这些酒庄能够保持在家庭手中，那么就必须进行前瞻性的规划，利用所有的法律和税收杠杆，以便在享受减免和豁免的同时进行传承。银行、律师和公证人在这些操作中扮演着重要的角色。
G : 不深入细节，也不要求您做出承诺，您如何评价RCA的财务状况 ?
VC : RCA是市场上的一个重要参与者，在过去15年中取得了显著的成功。它是CIC的长期合作伙伴。
JRD : 确实，我们为能够从一开始就支持Roland Coiffe感到自豪。这是一家非常出色的贸易公司，其发展历程非常卓越，几乎没有类似的例子。对我们来说，它是一种标杆。
Gerda BEZIADE 女士对葡萄酒的热情始终如一，她精通波尔多葡萄酒，拥有25年的丰富经验，曾经在多家具有威望的葡萄酒商担任管理岗位。Gerda 加入Roland Coiffe & Associés尔多名庄酒商团队，通过 “Inside La PLACE” 专栏给大家带来更多关于波尔多名庄的信息。